年內(nèi)拉升的黑色系期貨價(jià)格急轉(zhuǎn)直下。截至目前，無縫鋼管價(jià)格下跌29%，鐵礦石跌幅超過20%。中國(guó)無縫鋼管現(xiàn)貨統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鋼廠利潤(rùn)空間正在大幅壓縮，調(diào)研樣本數(shù)據(jù)顯示，盈利鋼廠比例從86%下降到54%。根據(jù)測(cè)算，噸鋼毛利在過去一個(gè)月中下跌了約700元/噸。以地產(chǎn)投資為代表的市場(chǎng)需求下滑主導(dǎo)了2014/2015年的鋼價(jià)單邊下跌行情，噸鋼價(jià)格一度跌到“白菜價(jià)”以下。“在需求階段企穩(wěn)的2016年上半年，前期已經(jīng)大幅下跌的鋼價(jià)遭遇大類資產(chǎn)配置移步商品的情況，這碰撞出一輪壯麗的黑色風(fēng)暴。一次完整的熊長(zhǎng)牛短周期過后，面對(duì)已然階段性觸底的市場(chǎng)化需求，政策對(duì)于鋼鐵行業(yè)的影響作用逐步開始顯現(xiàn)。

　　考慮到相比往年力度有所強(qiáng)化的供給側(cè)改革與穩(wěn)增長(zhǎng)政策可能常態(tài)化，階段性供需矛盾緩并疊加貨幣效應(yīng)影響，預(yù)計(jì)未來鋼價(jià)單邊下行行情不再，短期波動(dòng)將加劇。”值得注意的是，著眼下半年，前期漲價(jià)帶動(dòng)的復(fù)產(chǎn)等行為正在為鋼材價(jià)格累積新的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是4月份在煉鋼利潤(rùn)不斷上漲的刺激下，鋼廠開始增加粗鋼供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，全國(guó)高爐開工率恢復(fù)到81%，高爐產(chǎn)能利用率恢復(fù)到87%，同2016年年初相比分別上升7個(gè)百分點(diǎn)和8個(gè)百分點(diǎn)。但如前文所述，近期煉鋼利潤(rùn)的快速下跌使得盈利鋼廠的比例大幅下降，部分鋼廠已經(jīng)減少產(chǎn)量來控制損失。